Risparmio
Btp Valore, raccolti oltre 16 miliardi tra i risparmiatori e il rendimento sfiora il 4%: chi ci guadagna di più
Il Tesoro alza i tassi rispetto ai minimi annunciati: cedole fino al 3,80% negli ultimi due anni. Quasi mezzo milione di contratti sottoscritti
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Roma Il nuovo Btp Valore con scadenza marzo 2032 si chiude con una raccolta complessiva di 16,22 miliardi di euro, frutto di oltre 479 mila contratti sottoscritti dal pubblico retail composto da famiglie, risparmiatori e piccoli investitori.
Il collocamento, iniziato lunedì e gestito da Intesa Sanpaolo, UniCredit e Banco Bpm come dealer e da Banca Monte dei Paschi di Siena e Iccrea come co-dealer, ha confermato l’interesse dei risparmiatori per questo strumento del Tesoro.
La cifra finale è in linea con le previsioni, nonostante un contesto internazionale segnato da nuove tensioni geopolitiche che hanno aumentato l’incertezza sui mercati finanziari.
Cedole riviste al rialzo
Al termine del collocamento il Ministero dell’Economia ha comunicato i tassi cedolari definitivi, aumentandoli rispetto ai minimi annunciati alla vigilia dell’emissione.
Le cedole previste sono:
- 2,60% per il primo e il secondo anno (minimo indicato inizialmente 2,50%)
- 3,20% per il terzo e quarto anno (minimo 2,80%)
- 3,80% per il quinto e sesto anno (minimo 3,50%)
Il rendimento cresce quindi progressivamente nel tempo e nell’ultimo biennio sfiora il 4%, caratteristica tipica dei Btp Valore, pensati per incentivare chi mantiene il titolo per tutta la durata.
Considerando la sequenza delle cedole, il rendimento medio ponderato stimato supera il 3,1%, leggermente più alto rispetto a quello calcolato sui tassi minimi annunciati all’inizio dell’offerta.
Perché i tassi sono stati aumentati
Il rialzo dei tassi è legato all’evoluzione delle condizioni di mercato registrata durante la settimana di collocamento. Le tensioni internazionali, con il nuovo fronte di guerra in Medio Oriente dopo gli attacchi statunitensi all’Iran, hanno aumentato la volatilità sui mercati obbligazionari e spinto verso l’alto i rendimenti.
Nel tratto di scadenza interessato dal titolo, i rendimenti dei bond hanno registrato rialzi fino a circa 23-28 punti base rispetto alla settimana precedente. Il Tesoro ha quindi adeguato i tassi per mantenere l’emissione competitiva.
Non è la prima volta che accade: anche in emissioni precedenti il Ministero aveva ritoccato al rialzo i rendimenti dopo aver annunciato i livelli minimi garantiti.
Il premio fedeltà
Resta invece invariato il premio fedeltà finale pari allo 0,8% del capitale investito.
Questo bonus viene riconosciuto esclusivamente a chi acquista il titolo nella settimana di collocamento e lo mantiene in portafoglio fino alla scadenza del 10 marzo 2032.
Il premio rappresenta uno degli elementi che rendono più interessante il rendimento complessivo rispetto ai titoli con scadenza simile già scambiati sul mercato.
Perché i risparmiatori lo scelgono
Nonostante le incertezze legate all’inflazione e ai possibili futuri rialzi dei tassi della Banca centrale europea, l’emissione ha registrato una domanda significativa.
Per molti investitori i titoli di Stato continuano a rappresentare un rifugio relativamente sicuro rispetto alle borse, soprattutto in una fase di instabilità geopolitica e di volatilità sui mercati azionari.
Il Btp Valore offre inoltre alcune caratteristiche pensate per il pubblico retail: cedole periodiche, durata limitata a sei anni, possibilità di vendere il titolo sul mercato in qualsiasi momento, esenzione dalle imposte di successione e esclusione dal calcolo dell’Isee fino a 50.000 euro.
Questi elementi hanno contribuito a consolidare, negli ultimi anni, l’interesse dei risparmiatori per questa tipologia di titoli del debito pubblico italiano.
